Épargne • Placements • Bilan 2025
353 Md€
Épargne totale 2025
– 10,3 Md€
Décollecte livrets T1 2026
2 115 Md€
Encours assurance-vie
Les Français ont épargné 353 milliards d’euros en 2025, selon un document de la Fédération bancaire française révélé par Les Echos. Mais la répartition de cette épargne bascule : les livrets réglementés enregistrent une décollecte de 10,3 milliards au T1 2026, pendant que l’assurance-vie capte 18,3 milliards par mois.
Quelques centaines d’euros par-ci sur un Livret A, quelques versements par-là sur une assurance-vie, ou de l’argent simplement laissé sur un compte courant. En cumulé, les ménages français ont mis de côté 353 milliards d’euros en 2025, une somme équivalente aux trois quarts du budget annuel de l’État. Mais où va cet argent, et surtout, rapporte-t-il quelque chose ?
610 milliards sur les livrets, un rendement désormais négatif
Le Livret A reste le placement le plus répandu : 445,2 milliards d’euros d’encours en avril 2026, répartis sur 58 millions de livrets. Le LDDS suit la même logique, au même taux, pour 165 milliards supplémentaires. Ensemble, les deux produits totalisent 610,3 milliards d’euros.
Le problème est arithmétique. Depuis février 2025, le Livret A rapporte 1,5 %. Avec une inflation à 2,4 % en mai 2026, le rendement réel est revenu en territoire négatif. Résultat : 1,53 milliard de décollecte en avril 2026, et 10,3 milliards de décollecte au premier trimestre, après 6,2 milliards au T4 2025. Les épargnants votent avec leur argent.
Seul le LEP, rémunéré à 2,5 %, résiste encore à l’inflation. Ses 12 millions de détenteurs (fin 2025) sont près du double d’il y a 4 ans. Mais 39 % des LEP affichent déjà un encours au plafond de 10 000 €, et représentent 62 % de l’encours global. Une enveloppe saturée pour beaucoup.
L’assurance-vie capte les flux sortants des livrets
Pendant que la collecte sur les livrets s’effrite, l’assurance-vie récupère la manne. En mars 2026, les cotisations atteignent 18,3 milliards d’euros, en hausse de 17 % sur un an. L’encours total s’établit à 2 115 milliards d’euros fin mars 2026 (+ 4,6 % sur un an), selon la Fédération bancaire française.
La composition de cette épargne a radicalement changé. Les unités de compte (supports investis en produits financiers) captent une part croissante : + 11,1 milliards au T1 2026, après + 8,2 milliards au T4 2025. Deux facteurs l’expliquent : les assureurs conditionnent les taux bonifiés sur les fonds euros à un pourcentage minimum en UC, et les épargnants semblent accepter davantage de risque pour aller chercher du rendement.
Sur le même sujet
Le PEA accélère sa démocratisation
Le PEA (plan d’épargne en actions) suit la même tendance : 126,5 milliards d’euros d’encours fin 2025, en hausse de 10,9 % sur un an, avec 246 139 nouveaux comptes ouverts. Son avantage fiscal (après 5 ans, les gains sont exonérés d’impôt sur le revenu mais restent soumis aux prélèvements sociaux de 18,6 %) et l’accès via des plateformes en ligne favorisent cette montée en puissance.
Les Français épargnent beaucoup, mais gagnent peu
Le constat de la Fédération bancaire est sans appel : l’épargne des Français est massive mais faiblement rémunérée. Près de 600 milliards d’euros dorment sur des comptes courants à 0 %, et les 610 milliards placés sur les livrets réglementés rapportent désormais moins que l’inflation. Le mouvement vers l’assurance-vie et le PEA marque un début de diversification, mais ces produits restent minoritaires face à la masse des dépôts à vue et des livrets.
Questions fréquentes
Les ménages français ont épargné 353 milliards d’euros en 2025, une somme équivalente aux trois quarts du budget annuel de l’État. Selon la Direction générale du Trésor, 9 euros sur 10 de patrimoine financier des ménages sont orientés vers les fonds propres, la dette ou le crédit à l’économie réelle.
Le Livret A rapporte 1,5 % depuis février 2025, soit un rendement réel négatif face à l’inflation de 2,4 %. La décollecte sur les livrets réglementés atteint 10,3 milliards d’euros au premier trimestre 2026. En parallèle, l’assurance-vie capte 18,3 milliards d’euros de cotisations en mars 2026 (+ 17 % sur un an), portée par les fonds euros plus rémunérateurs et les unités de compte.
Oui. L’encours du PEA atteint 126,5 milliards d’euros fin 2025, en hausse de 10,9 % sur un an, avec 246 139 nouveaux comptes ouverts. Son avantage fiscal (exonération d’impôt sur le revenu après 5 ans, hors prélèvements sociaux de 18,6 %) et l’accès via des plateformes en ligne favorisent sa démocratisation.
Sources : Fédération bancaire française, Direction générale du Trésor.
